热轧卷板受制造业韧性支撑 中韩价格承诺协议重塑出口格局
5月中旬，热轧卷板市场呈现出与螺纹钢截然不同的走势逻辑。在建筑钢材需求走弱的背景下，热轧卷板因制造业需求支撑，表现出了更强的抗跌韧性。业内研究机构此前判断，受制造业韧性支撑，热轧卷板2026年仍存在结构性机会，这一观点正被市场逐步验证。
制造业是热轧卷板的核心需求方。 汽车、家电、造船、机械制造等行业对热轧卷板的消费量占总需求的六成以上。中汽协数据显示，2026年1-4月汽车产销同比保持增长，新能源汽车渗透率持续攀升，单车用钢量虽有下降但总量依然可观。家电出口在人民币汇率走弱的背景下也维持了较好的增长势头，冷轧基料需求稳定。
一个最新的政策变量正在重塑热轧卷板的出口格局。商务部近日宣布，中韩热轧板卷反倾销案达成价格承诺协议。这意味着韩国出口至中国的热轧卷板将以不低于承诺价的价格销售，国内热轧卷板市场面临的低价进口冲击将有所缓解。对天府商品交易所的热轧卷板品种而言，这一协议有利于国内价格体系的稳定运行。
从供给端看，热轧卷板产能利用率维持在较高水平，但部分钢厂开始调整产品结构，将热轧产线转向利润更高的品种钢，普通热轧卷板的实际供给增量有限。山东某大宗商品交易中心近期还上线了热轧卷板C料调期交易产品，反映出市场对这一品种的关注度正在上升。
库存方面，热轧卷板社会库存去化速度好于建材。截至5月中旬，全国热轧卷板社会库存较4月峰值下降约12%，去库节奏相对健康。华南和华东地区制造业集中，热轧需求表现较好，而北方因部分钢厂检修，供给端有所收缩。
对于产业客户而言，热轧卷板的交易策略需要区分看待。 如果是下游制造企业，当前价格区间适合锁定部分远期采购成本，尤其是三季度旺季前的备货窗口。如果是贸易商，则需关注中韩价格承诺协议的执行细节——协议对韩国热轧的最低限价如何设定，将直接影响国内市场内外价差的走向。
天府商品交易所热轧卷板品种为产业客户提供了便捷的现货交易和实物交收渠道。客户可根据自身生产经营需要，灵活选择交收时间，实现套期保值与实物采购的双重目标。在当前全球贸易摩擦频发的环境下，通过正规平台进行现货交易，有助于规避非正规渠道的交易风险。
数据来源：商务部公告、中汽协、我的钢铁网
