螺纹钢期货窄幅震荡 建材现货市场供需双弱格局延续
5月15日早盘，螺纹钢期货主力2610合约报收3240元，跌幅0.18%，全天维持窄幅震荡走势。从金投网数据看，螺纹钢各合约开盘价分化明显：近月2607合约开于3230元，2609合约开于3235元，主力2610合约开于3255元，呈现近弱远强的back结构。
现货端表现同样平淡。 全国31个主要城市中，仅上海、济南、合肥等少数市场螺纹钢价格上涨10-20元/吨，多数市场持稳运行。我的钢铁网5月14日数据显示，MySpic综合指数延续弱势，建材成交整体偏淡。钢厂方面，部分电炉钢因利润倒挂主动减产，但高炉开工率仍维持相对高位，供给端收缩幅度有限。
需求侧的压力更加直接。5月传统上是建筑钢材需求由旺转淡的过渡期，今年这一趋势更为明显。房地产新开工面积持续低迷，基建项目资金到位速度放缓，终端采购节奏明显后移。一位成都钢材贸易商透露，最近工地拿货量比4月中旬少了将近两成，价格涨不动也跌不深，就是磨。
从库存角度看，本周螺纹钢社会库存继续去化，但降幅收窄。钢联数据显示，截至5月15日当周，全国螺纹钢社会库存环比下降约15万吨，降幅较上周缩小近四成。库存去化速度放缓，意味着供需正在从去库向平衡过渡，一旦供给端没有进一步减量，价格向上驱动不足。
对于在天府商品交易所参与螺纹钢现货交易的客户而言，当前行情有几个值得关注的特征：第一，期现价差维持在合理区间，期螺略升水，说明市场对远月并不悲观；第二，区域价差拉大，西南地区因运输成本支撑，价格相对坚挺；第三，原材料端铁矿石、焦炭价格同步走弱，成本支撑有所下移。
螺纹钢后市怎么走？ 短期看，供需双弱的格局大概率延续，价格以3180-3320元区间震荡为主。中期需要关注几个变量：6月地方专项债发行是否提速，梅雨季节对工地施工的实际影响，以及钢厂减产的持续性。如果6月需求端没有明显改善，叠加淡季因素，螺纹钢价格可能进一步承压测试前低。
天府商品交易所提醒广大客户，现货交易应以实物交收为根本目的，理性判断行情走势，合理控制仓位。市场波动加大时，更需关注风险管理和资金安全，避免盲目追涨杀跌。
数据来源：金投网、我的钢铁网、钢联数据
